Операционные результаты деятельности АО «НАК «Казатомпром» за 3 квартал 2023 года

АО «Национальная атомная компания «Казатомпром» (далее – «Казатомпром», «КАП» или «Компания») объявляет следующие операционные результаты деятельности за третий квартал и девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2023 года.

Данные результаты отражают свод последних событий в урановой и ядерной промышленности, предварительную информацию касательно основных результатов операционной деятельности за третий квартал и девять месяцев 2023 года, а также обновления прогнозных показателей Компании на 2023 год. Информация, содержащаяся в данных операционных результатах деятельности, неокончательная и может подлежать изменению.

Обзор рынка

В начале сентября лидеры атомной отрасли, эксперты и ключевые игроки рынка собрались в Лондоне на ежегодном симпозиуме Всемирной ядерной ассоциации (WNA), чтобы обсудить текущие вопросы и перспективы рынка ядерного топлива. В рамках данного мероприятия были представлены обновленные отчеты о рынке, а также несколько ключевых инициатив и кампаний. Чтобы добиться «беспрецедентного сотрудничества между правительствами, лидерами отрасли и гражданским обществом» в преддверии COP28, Всемирная ядерная ассоциация и Корпорация по атомной энергии ОАЭ (ENEC) запустили инициативу Net Zero Nuclear при поддержке правительства Великобритании и программы МАГАТЭ Atoms4NetZero. Цель кампании — обеспечить «полную реализацию потенциала ядерной энергетики в содействии декарбонизации глобальных энергитических систем путем повышения ценности ядерной энергетики и устранения барьеров на пути ее развития», особенно в преддверии конференции ООН по изменению климата, которая состоится в ОАЭ в конце текущего года.

Наряду с Net Zero Nuclear, в третьем квартале были объявлены следующие инициативы:

• 18 июля 2023 года Министерство энергетической безопасности Великобритании объявило о запуске программы Great British Nuclear, направленной на развитие строительства новых атомных электростанций в стране, финансирование которой может достичь до 20 миллиардов фунтов (~25,8 млрд долларов).
• 27 июля 2023 года Сенат США проголосовал за одобрение закона о полномочиях национальной обороны (NDAA), который определит финансирование и основные задачи Министерства обороны США. При поддержке обеих партий сенаторы также проголосовали за дополнение к NDAA и призвали Министерство энергетики США уделить приоритетное внимание инициативам по наращиванию мощностей внутреннего производства низкообогащенного урана (НОУ) для действующих реакторов и ускорить шаги по обеспечению доступности высокопробного низкообогащенного урана (HALEU).
• Правительство Швеции планирует снять ограничения на количество коммерческих ядерных реакторов и упростить процедуру получения разрешений на строительство новых. По данным правительства, в 2030-2040 годах Швеции потребуется ввести в эксплуатацию новые ядерные мощности, эквивалентные 10 полномасштабным реакторам, чтобы удовлетворить растущий спрос на электроэнергию в стране.
• Правительство Италии вновь заявило о своих амбициях по возрождению атомной энергетики в стране, при этом несколько министров объявили о планах по возобновлению мощностей атомной энергетики в течение следующих 10 лет. Возрождение атомной энергетики в Италии рассматривается в рамках перехода страны к зеленой экономике. Ранее в этом году правительство поддержало предложенный Францией альянс проядерных стран ЕС.

Помимо вышеуказанных новостей, в третьем квартале произошло много значимых событий, касающихся спроса:

• Энергоблок Tricastin 1 под управлением EDF, являющийся одним из старейших французских реакторов, становится первым атомным реактором в стране, одобренным к эксплуатации на срок более 40 лет.
• Westinghouse и Bechtel подписали официальное соглашение о партнерстве по проектированию и строительству первой в Польше атомной электростанции на площадке Любятово-Копалино. Ожидается, что первый польский ядерный реактор AP1000 будет запущен в коммерческую эксплуатацию в 2033 году.
• Пакистан начал строительство пятого энергоблока АЭС Чашма в Пенджабе стоимостью $3,5 млрд и мощностью 1200 МВт. Блок будет оснащен китайским реактором Hualong One. Ожидается, что строительство завершится к 2030 году.
• Компания Kansai Electric Power Co. (Kansai) перезапустила первый энергоблок мощностью 780 МВт на АЭС Такахама в префектуре Фукуи, Япония, выведенный из эксплуатации более 12 лет назад. Kansai перезапустила 47-летний реактор на своей западной атомной электростанции Такахама, добавив в сеть почти 1 ГВт электроэнергии. После специального правительственного одобрения на продление срока службы сверх стандартного лимита в 40 лет, реактор Такахама-2 становится третьим реактором такого типа в Японии, вернувшимся в строй после реакторов Михама-3 и Такахама-1.
• Китай одобрил строительство шести новых реакторов на трех действующих атомных электростанциях – энергоблоках 5 и 6 АЭС Ниндэ, энергоблоках 1 и 2 АЭС Шидаован и энергоблоках 1 и 2 АЭС Сюдапу. В 2023 году это первые разрешения Китая на строительство реакторов (10 разрешений на строительство реакторов в 2022 году).
• Компания Georgia Power начала загрузку топлива в четвертый энергоблок атомной электростанции Вогтль, ознаменовав полный запуск второго нового реактора в американском штате Джорджия. Однако из-за неисправности насоса охлаждающей жидкости коммерческая эксплуатация Вогтль-4 перенесена на следующий год.
• Третий блок АЭС Моховце в Словакии в ходе недавних испытаний достиг 100% выходной мощности. Ожидается, что энергоблок будет введен в коммерческую эксплуатацию в ближайшие месяцы. Четвертый реактор АЭС будет запущен в эксплуатацию через один-два года после третьего блока.
• Реактор Атуча-2 в Аргентине был перезапущен после 10 месяцев остановки из-за ремонтных работ.
• Росатом приступил к основному этапу строительства двух новых энергоблоков ВВЭР-1200 на АЭС «Пакш II» в Венгрии. Суммарная мощность реактора составит 2,4 ГВт.
• Компания CGN объявила о начале строительства шестого энергоблока HPR1000 на АЭС Луфэн.
• Правительство Египта одобрило строительство четвертого энергоблока АЭС Дабаа.
• Westinghouse Electric объявила о поставке первой партии ТВС ВВЭР-440 в адрес украинской государственной энергогенерирующей компании «Энергоатом».
• Бангладеш принял поставку первой партии ТВС для построенного Росатомом энергоблока №1 АЭС «Руппур». Бангладеш станет 33-й страной с атомной энергетикой в мире после того, как Руппур начнет коммерческий запуск.
• 6 сентября 2023 года компания Centrus Energy Corp. заявила о начале производства высокопробного низкообогащенного урана (HALEU) на американском заводе по производству центрифуг в г. Пайктоне, штат Огайо, в октябре 2023 года. Каскад из 16 центрифуг, который, как ожидается, запустит процесс обогащения в октябре, сможет производить только около 900 кг высокопробного низкообогащенного урана в год. После получения необходимого финансирования полномасштабный каскад HALEU со 120 центрифугами и совокупной мощностью производства около 6 000 кг высокопробного низкообогащенного урана в год (6 MTU/год) будет введен в эксплуатацию примерно через 42 месяца.

Что касается стороны предложения, из-за военного переворота в Нигере канадский производитель урана Global Atomic Corporation сообщил о возможности отсрочки ввода в эксплуатацию перерабатывающего завода на проекте Даса на 6–12 месяцев.

Также, в сентябре компания Orano объявила о вынужденном переносе работ по техническому обслуживанию на своем урановом заводе Сомэйр в Нигере из-за истощения запасов химикатов на фоне продолжающегося сбоя коридора поставок ключевых материалов в Нигер. Ранее сообщалось, что Orano прекращает переработку урановой руды на своем предприятии, поскольку международные санкции, наложенные на военную хунту, затрудняют логистику.

Компания Cameco объявила о снижении ожидаемого объема производства на 2023 год из-за технических проблем. Вместо запланированных 18 миллионов фунтов на руднике Cigar Lake, объем производства компании ожидается на уровне 16,3 миллионов фунтов U₃O₈, в то время как возобновленная недавно добыча на руднике MacArthur River снизится на 1 миллион фунтов.

Рыночная активность и ценообразование

В июле и большей части августа активность на спотовом рынке урана не наблюдалась, однако последняя неделя августа показала значительный рост объемов транзакций. В сентябре рынок продемонстрировал устойчивый рост цен, которые уже испытывали повышающее давление в результате сложившейся ситуации в Нигере, а также невыполнения целевых показателей как существующих, так и новых производителей. В результате, котировки переступили за отметку в 70 долларов США и достигли 73,50 долларов США за фунт U₃O₈, что стало самым высоким показателем с марта 2008 года. Согласно данным третьих сторон, объемы спотовых сделок, заключенных за первые девять месяцев 2023 года, были на 20% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За девять месяцев 2023 года объем спотовых продаж составил около 32 миллионов фунтов U₃O₈ (12 400 тонн урана) со средней еженедельной спотовой ценой 54,67 долларов США за фунт U₃O₈ по сравнению с примерно 41 миллионом фунтов U₃O₈ (15 800 тонн урана) со средней еженедельной спотовой ценой в 49,67 долларов США за аналогичный период 2022 года.

На долгосрочном рынке по данным третьих сторон законтрактованные объемы составили около 145 миллионов фунтов U₃O₈ (55 700 тонн урана) в течение первых девяти месяцев 2023 года по сравнению с примерно 85 миллионами фунтов U₃O₈ (32 700 тонн урана) за аналогичный период 2022 года. Увеличение объемов долгосрочных контрактов на 70% к 2023 году привело к значительному увеличению показателя долгосрочных цен в конце третьего квартала – на 10,50 долларов США за фунт U₃O₈ – в результате чего средняя долгосрочная цена составила 61,50 долларов США за фунт U₃O₈ (публикуется на ежемесячной основе третьими сторонами).

События Компании

Меры по снижению транспортных рисков

Казатомпром продолжает отслеживать ситуацию с санкциями в отношении Российской Федерации и их потенциальное влияние на транспортировку продукции через российскую территорию. На сегодняшний день каких-либо ограничений, связанных с поставками готовой продукции клиентам Компании по всему миру, не наблюдается. Казатомпром отгрузил законтрактованные объемы третьего квартала без каких-либо сбоев или проблем, связанных с логистикой/страхованием. Транскаспийский международный транспортный маршрут (ТМТМ), который Компания успешно использует в качестве альтернативного маршрута с 2018 года, способствует нивелированию риска недоступности основного маршрута по какой-либо причине.

Как сообщалось ранее, в рамках Транспортной рабочей группы WNA Казатомпром представил обновленную информацию о статусе поставок по ТМТМ. Компания подчеркнула, что по состоянию на конец первого полугодия 2023 года 58% всех поставок урана из Казахстана в западные страны были осуществлены через ТМТМ. Ожидается, что по итогам 2023 года доля поставок урана Казатомпромом в западные страны через ТМТМ составит до 71%.

Независимо от того, поставляется казахстанский уран Казатомпромом или его партнерами по совместным предприятиям, он не меняет своего происхождения до момента прибытия на западные конверсионные предприятия.

Обновления в составе правления

Решением совета директоров Казатомпрома от 28 сентября 2023 года Меиржан Юсупов назначен председателем правления Казатомпрома с 2 октября 2023 года. Совет директоров Компании также одобрил назначение Султана Темирбаева, главного директора по экономике и финансам Компании, в состав правления.

В настоящее время в правление Казатомпрома входят:

• Меиржан Юсупов, председатель правления;
• Куаныш Омарбеков, главный директор по производству;
• Дастан Кошербаев, главный директор по коммерции;
• Султан Темирбаев, главный директор по экономике и финансам;
• Ермек Куантыров, главный директор по правовому сопровождению и корпоративному управлению;
• Алибек Алдонгаров, главный директор по HR и производственной безопасности;
• Мухит Магажанов, главный директор по закупкам и общим вопросам.

Обновления в составе cовета директоров

Решением внеочередного общего собрания акционеров (ВОСА) от 1 ноября 2023 года членами совета директоров Казатомпрома избраны Меиржан Юсупов, председатель правления Компании, и Айдар Рыскулов, представляющий интересы мажоритарного акционера АО «Самрук-Казына». Срок полномочий вновь избранных членов определен до истечения текущего срока полномочий совета директоров – 20 июня 2026 года. Вновь избранный член совета директоров – представитель интересов мажоритарного акционера АО «Самрук-Казына» Айдар Рыскулов сменит на данном посту Ернара Жанадила.

Кроме того, по результатам голосования ВОСА Айдар Рыскулов назначен членом комитета по стратегическому планированию и инвестициям совета директоров Компании так же в связи со сложением полномочий г-на Жанадила.

В состав совета директоров Казатомпрома в настоящее время входят:

• Арман Аргингазин – независимый директор, председатель совета директоров;
• Арманбай Жубаев – независимый директор;
• Нодир Сидиков – независимый директор;
• Ернат Бердигулов – представитель интересов АО «Самрук-Казына»;
• Елжас Отыншиев – представитель интересов АО «Самрук-Казына»;
• Айдар Рыскулов – представитель интересов АО «Самрук-Казына»;
• Меиржан Юсупов – председатель правления АО «НАК «Казатомпром».

С полными биографиями членов совета директоров и правления Казатомпрома можно ознакомиться на официальном интернет-ресурсе Компании www.kazatomprom.kz.

Кредитный рейтинг

30 октября 2023 года рейтинговое агентство Moody’s Investors Service переподтвердило кредитный рейтинг Казатомпрома на уровне «Baa2» с изменением прогноза со «Стабильного» на «Позитивный».

Результаты операционной деятельности Казатомпрома за 3 квартал и девять месяцев 2023 года¹

Объемы производства (на 100%-ной основе и пропорционально доле владения) за третий квартал и первые девять месяцев 2023 года были ниже аналогичных периодов 2022 года, главным образом из-за незначительного снижения производственного плана на 2023 год по сравнению с 2022 годом, объявленного в начале года. Проблемы, связанные с ограниченным доступом к некоторым ключевым материалам, таким как серная кислота, сохраняются, что может оказать негативное влияние на объемы производства в 2024 году. Текущий уровень ожиданий по годовой добыче на 2023 год, при этом, остается неизменным.

В течение третьего квартала и первых девяти месяцев 2023 года объемы продаж как Группы, так и КАП были ниже по сравнению с аналогичным периодом 2022 года, в связи с различиями в запланированных сроках поставок. Объемы продаж каждого квартала могут существенно отличаться, а квартальные объемы продаж - варьироваться из года в год в связи с различиями графиков и запросов клиентов на поставку в течение года, а также фактическими физическими поставками.

Средние цены реализации как в третьем квартале, так и за первые девять месяцев 2023 года были выше по сравнению с аналогичными периодами 2022 года из-за более высокой спотовой цены на уран. Текущий контрактный портфель Компании коррелирует со спотовыми ценами на уран, однако поставки по некоторым долгосрочным контрактам включали в себя компонент фиксированной цены, которая была сформирована в условиях более низких спотовых цен. В результате рост средней цены реализации Компании и по Группе за отчетный период был ниже, чем рост цен на спотовом рынке урана в данном промежутке времени.

На рынке урана поквартальные результаты и промежуточная динамика результатов деятельности лишь изредка являются репрезентативными в отношении ожиданий по году. С целью понимания годовых прогнозов необходимо рассматривать нижеприведенный анализ чувствительности Компании к ценам реализации урана, который был обновлен на предмет расширения ценового диапазона прогнозных цен на уран.

Анализ чувствительности к ценам реализации урана

Компания сохраняет практику по актуализации и предоставлению анализа чувствительности к ценам реализации урана на полугодовой основе в рамках выпуска анализа финансового состояния и результатов деятельности Компании за шесть и двенадцать месяцев отчетного года. Представленное дополнение обусловлено существенным улучшением рыночных спотовых цен и соответствующим ростом интереса и поступающих запросов со стороны инвестиционного сообщества.

Данный анализ чувствительности следует использовать только в качестве справочной информации, и по факту спотовые цены на рынке урана могут привести к тому, что среднегодовые цены реализации U₃O₈ будут отличаться от тех, которые указаны в данной таблице. Таблица основана на нескольких ключевых допущениях, включая оценки будущих возможностей для бизнеса, которые могут измениться и подвержены рискам и неопределенностям, находящимся вне контроля Группы.

Значения округлены до целых сумм в долларах. Данный анализ чувствительности основан на следующих ключевых допущениях:

- Для целей настоящего анализа используется допущение, что годовая инфляция в США составляет 2%.

- Анализ проведен по состоянию на 30 июня 2023 года и подготовлен на 2023–2027 гг. на основе минимального среднего годового объема продаж Группы в течение указанного периода приблизительно 18 тыс. тонн урана в форме U₃O₈, из которых объемы, на которые заключены контракты по состоянию на 30 июня 2023 года, будут проданы в соответствии с существующими условиями контракта (т.е. контракты с комбинированными механизмами ценообразования с компонентом фиксированной цены (рассчитанным в соответствии с согласованной формулой цены) и / или комбинацией отдельных спотовых, среднесрочных и долгосрочных цен); Маркетинговая стратегия Казатомпрома не нацелена на конкретную долю контрактов с фиксированной и рыночной ценой в его портфеле, чтобы оставаться гибкими и адекватно реагировать на рыночные сигналы.

- В 2023 году ожидается разница между ценой реализации и спотовыми ценами в связи с тем, что поставки по некоторым долгосрочным контрактам в 2023 году включают определенную долю фиксированных цен, которые были согласованы в условиях более низких цен;

- Предполагается, что для целей в данной таблице, не подтвержденные объемы U₃O₈ будут продаваться по краткосрочным контрактам, заключаемым напрямую с покупателями и основанным на спотовых ценах.

Обновленные ожидания Казатомпрома на 2023 год